收益率近6.5% “個養”理財殺出重圍 現金管理類產品又來了強力競爭者

2020-02-10 15:08:00 來源:平煤神馬 分享到:

收益率近6.5%

“個養”理財殺出重圍 現金管理類產品又來了強力競爭者


  一位滬上保險資管交易員表示:“‘個養’產品能做到這么高收益比較少見,一般靈活申贖的收益率不會超過4%。”

  收益率突破6%?最近理財市場上出現了一種靈活性高、收益率也較高的選擇,相比之下讓銀行理財產品“黯然失色”,這就是保險資管推出的類公募產品,俗稱“個養(個人養老保障)”產品。

  這類產品和銀行理財相比,收益波動怎樣?在銀行現金管理類產品收益越走越低的當下,適合作為投資替代品嗎?

  少數產品收益“秒殺”活期理財

  打開騰訊理財通,其中一款“泰康養老匯選悅泰”產品,截至2020年2月6日,近一年的凈值增長高達6.46%,起購門檻低至1000元,但單筆買入不能超過19.9萬元。而且這款產品標明“靈活申贖”,隨時可取,T+3到賬,雖然不及多數銀行現金管理類產品申贖迅速,但贏在收益高。

  記者在“中國理財網”查詢了2020年1月1日到目前募集過的開放式銀行理財產品,業績比較基準最高的是萊商銀行的一款定開產品,年化收益也只能做到4.6%。

  普益標準數據顯示,今年1月,344家銀行共發行了6994款銀行理財產品,其中封閉式預期收益型產品平均收益率為4.01%。而且,其中不少產品還是為了春節“拉新”而提高了收益的產品,“非春節檔”產品的平均理財收益早已跌破4%,講求靈活性的現金管理類產品收益就更低了。

  記者從各家銀行的APP上查詢獲悉,截至2月6日,招行在售活期產品七日年化收益率最高的為3.17%,工銀理財“添利寶”凈值型理財產品七日年化收益率為2.95%,興業銀行(17.510, -0.10, -0.57%)網紅產品“添利1號”七日年化收益率為3.31%,光大銀行(3.770, -0.02, -0.53%)熱賣的“光銀現金A”上日年化收益率為3.40%,交銀理財現金管理類產品“現金添利2號”最新年化收益率為3.19%。這些申贖靈活的產品的收益率,都低于上述保險資管的“個養”產品。

  但也不是所有“個養”產品的收益都能達到6%以上。從騰訊理財通的保險產品子欄目中可以看到,同樣是“靈活申贖”一類產品,除了“泰康養老匯選悅泰”之外,平安養老富盈5號是在售產品中近7日年化收益最高的,為3.44%。

  一位滬上保險資管交易員對記者表示:“‘個養’產品能做到這么高收益比較少見,一般靈活申贖的收益率不會超過4%,在保險資管類公募產品中已堪稱優秀。”

  另外一位保險資管交易員向記者展示了長江養老保險的“盛世天倫混合組合”產品,2015年12月10日成立,截至目前,4年累計凈值達1.18,尤其是2019年到目前累計凈值從1.10躍升至1.18,折算下來近一年的產品收益率也達7%左右。

  重倉權益做高收益

  “個養”產品是指養老保險或養老金公司對個人或機構發售的資產管理產品,也是一種理財產品。這類產品突然“當紅”的原因有多重:一是門檻低,大多千元就能購買;二是安全度相較于公募基金更高,因為保險公司投資更穩健,通常在投資組合中加入固收類資產作為“壓艙石”,波動較小,虧損概率低;三是流動性較強,有每日靈活申贖的,也有7天、1-3個月中短期的;四是當前收益率基本高出貨幣基金1個百分點;五是保險資管與支付寶、騰訊理財通、度小滿等BAT互聯網渠道合作較多,在線購買十分方便,而很多規模較大的銀行和理財子公司的產品還未在互聯網渠道鋪開,需要額外下載銀行APP,銀行首次購買還需要去網點面簽、做風險評估。

  2015年之前,保險理財市場面向C端的很多是萬能險和投連險,但由于監管收緊,目前取代上述兩種產品的就是“個養”產品。不過對保險公司來說,這種類公募業務并非主流,市場上獲批此業務的養老保險公司也不多。

  相對公募基金,“個養”產品的投資范圍更廣,包括非標和未上市公司股權;相比銀行現金管理類產品,“個養”產品可以用非標和權益拉高收益。

  而泰康的這款“個養”產品為何能高出銀行現金管理類產品一大截呢?

  記者翻閱了“泰康養老匯選悅泰”的產品說明書,這款產品的投資比例如下:固定收益類資產不低于投資組合資產的35%;流動性資產的比例不低于5%;上市權益類資產不高于投資組合資產的30%;投資于信托公司集合資金信托計劃、銀行業金融機構信貸資產支持證券、基礎設施投資計劃、不動產投資計劃和保險資管公司項目資產支持計劃資產合計不超過20%;正回購比例不高于投資組合凈資產的10%。

  “這是一款混合型產品,并非固收產品,收益較高的原因在于權益類投資,去年權益類產品的收益普遍比較高。”前述滬上保險資管交易員表示,泰康資管對市場把握比較準,這款產品收益高是因為“押對了股票”。

  從這款產品的凈值曲線可以看到,2月3日凈值下跌,形成“V”字型。“這與上證指數3日大跌、后又反彈的曲線基本吻合,可見是權益類產品在拉升收益曲線。”上述交易員稱。

  而銀行現金管理類產品在投資范圍上受到較強約束,收益偏低一些。根據2019年12月27日出爐的《關于規范現金管理類理財產品管理有關事項的通知(征求意見稿)》,只能投資現金,1年期以內銀行存款、債券回購、央行票據、同業存單,397天剩余期限以內的債券和ABS,以及其他貨幣市場工具。但禁止投資四類金融工具,包括股票、可轉債、以定期存款利率為基準利率的浮動利率債券,和信用等級在AA+以下的債券和ABS。

  也有交易員對記者表示:“如果追求絕對收益,對股票把握得最好的還是公募基金,畢竟最優質的投研人才都在公募,其次才是保險資管,最后是銀行理財。”

  不過,這類“個養”產品的費率相對于銀行理財偏高。上述泰康產品的管理費為每年0.61%,投資管理費為0.3%,托管費為0.02%,合計0.93%;而據21世紀經濟報道記者觀察,多家銀行和理財子公司現金管理類產品的托管費和銷售費,加起來不超過0.5%。

        (人民網)

分享到: 編輯:王雪

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